期货入门

admin · 发表于 2018-9-5 00:42:22

1、什么是期货交易？什么是期货合约？
　　期货交易是指在期货交易所内集中买卖某种期货合约的交易活动。
　　期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。这里的标准化含义是指期货合约中，只有期货价格是唯一变量，在交易所以公开竞价方式产生，其余条款内容如商品质量等级、标的物的数量、交割时间、地点等等均由交易所统一制定。

2、期货市场的产生
　　现代期货交易产生于19世纪中期美国的芝加哥，由于当时谷物的产地离消费区很远而运输又不发达，所以每到收获季节往往因粮食大量过剩而售价大跌。而青黄不接时，又会出现粮价飞涨的现象。这既打击了粮农的积极性又对消费者造成不利。后来农民们想办法在每年的春季和城里的销售商签订供粮合同，销售商则预付一定的订金作为保证。这种买卖尚未生产出来的货物的交易方式经过不断发展，形成了现在的期货交易。

3、期货市场的组成
　　期货市场主体是期货交易所。期货交易所是进行期货交易的规定场所。目前我国有3家期货交易所。它们是上海期货交易所、郑州商品交易所和大连商品交易所。介于期货交易所与广大投资者之间的中介机构称为期货经纪公司。另外，在我国期货市场的组织结构中还有政府监管部门——中国证监会，以及行业自律管理组织——中国期货业协会。

4、期货市场的功能
　　期货市场具有两大基本功能：规避风险和发现价格。生产者可以通过在期货市场上进行套期保值交易来锁定预期利润或生产成本，从而回避、转移或者分散在现货市场上存在的价格风险，这就是期货市场的规避风险的功能。由于期货市场采用公开、公平、公正的集中竞价交易方式，因此，来自全国乃至世界各地的交易者汇集了各方面的供求信息，根据这些信息发出的买卖指令在期货交易所内集中竞价交易就形成了具有真实性、权威性的期货价格，这是期货市场的发现价格的功能。

5、期货市场的基本特征
　　1、合约标准化。期货合约除价格随市场行市波动外，其余所有条款都是事先规定好的。
　　2、交易集中化。期货交易必须在期货交易所内集中进行。交易所实行会员制，只有会员才能进场交易。处于场外的广大投资者只能委托经纪公司参与期货交易。
　　3、双向交易和对冲机制。与证券交易不同，期货交易不仅可以先买后卖，同样允许交易者先卖后买。这使得投资者无论在牛市或熊市中均有获利机会。对冲平仓则是指交易者在期货合约到期前，进行与前期操作反向的交易来了结交易活动，而不必进行交割实物。
　　4、保证金制度。期货市场的魅力主要在于，进行期货交易只需缴纳少量保证金，一般为合约价值的5-10%，就能完成整个交易。这使得期货交易可以以小搏大，对于进取型投资者来说，增加了盈利的机会；而对于稳健型投资者来说，只要安排好持仓比例，可以灵活控制风险。

6、期货合约的种类
　　期货交易的品种基本分为3大类：商品期货、金融期货和期权。其中商品期货主要包括农产品期货（如小麦、大豆、花生仁等）、金属类期货（如铜、铝、黄金等）和能源类期货（如原油、天然气等）。金融期货主要包括外汇期货、利率期货和股票指数期货。此外，近年来随着国际金融市场的发展，产生了一种特殊的品种——期货的期货，叫做期权。目前我国期货市场主要交易品种均为商品期货。它们是：大连商品交易所的大豆、豆粕；上海期货交易所的铜、铝、天然橡胶；郑州商品交易所的小麦、绿豆。国内外期货市场相互影响相互联系，其中芝加哥大豆期货与大连大豆、伦敦铜、铝期货与上海铜、铝均表现出较高的关联度。

7、期货交易的流程
　期货交易主要包括开户、下单、竞价、结算和交割五个流程。投资者要进行期货交易，首先要选择一家合法的期货经纪公司开立帐户并交纳一定的保证金。客户帐户分为两大类：即法人户和自然人户。客户在缴足保证金后即可开始交易，进行委托下单。所谓下单，是指客户在每笔交易前向期货经纪公司业务人员下达交易指令，说明拟买卖合约的种类、数量、价格等的行为。来自不同投资者的指令通过经纪公司下到交易所内进行集中竞价，根据价格优先、时间优先的原则由计算机撮合成交。在每个交易日结束之后，有关部门对交易者的保证金、当日盈亏、手续费以及其它款项进行计算、划拨，称为结算。结算分为两个层次：交易所对其会员结算，经纪公司对其客户进行结算。当期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程，称为交割。事实上，绝大多数投资者都选择对冲平仓来结束期货交易，只有少数人才会进入到最后的实物交割环节。但正是这极少量的实物交割将期货市场与现货市场联系起来，为期货市场功能的发挥提供了重要的前提条件。

8、套期保值与投机交易
套期保值是指以回避现货价格风险为目的的期货交易行为。由于期货价格个现货价格的走势基本上保持一致，而且随着期货合约到期日的临近，二者的价格往往趋于相同，所以现货商通常可以采用在两个市场上进行方向相反、时间相近、数量相当的同类商品的交易，用一个市场的盈利来弥补另一市场的亏损，从而实现生产成本或经营利润的锁定，有效地降低生产经营中的价格风险。从事套期保值者规避了价格风险但同时让渡出风险利润，而以博取风险利润为目的，主动承担价格风险的交易者，便是投机者。投机交易占期货交易的绝大多数份额，无论国内的主力大户还是国际上的对冲基金均属于投机交易者。

9、期货与股票的异同
　期货合约在外部形态上表现为相关商品的有价证券，证券市场的各种技术分析在期货市场同样有效，从形式上来看，期货交易与股票交易确有一定的类似之处，但同时二者又以下几点重要的不同：1、基本职能不同。股票的职能是资源配置和风险定价；期货的职能是规避风险和发现价格。2、交易目的不同。股票交易的目的是让渡上市公司资产所有权；期货交易的目的是规避现货市场价格风险及获取投机利润。3、市场结构不同。股票市场分为一级市场和二级市场；期货市场无此区分。4、保证金规定不同。股票交易必须缴纳全额资金；期货交易只需缴纳期货合约总价值一定比例的保证金（一般为5%-10%）。

10、期货经纪公司的选择
　　根据期货交易有关法规规定，客户只能通过期货经纪公司的代理参与期货交易，因此期货经纪公司的选择与客户的自身利益可谓息息相关。客户在开户前，首先要审查清楚经纪公司是否具有期货交易代理的主体资格，具体到我国来说，就是看其是否取得中国证监会颁发的《期货经纪业务许可证》，并在国家工商局登记注册领取营业执照。其次，在确认该公司具有代理资格后，还要认真考察该公司的资信状况，了解经纪公司的财务现状，查看其过去的营业记录以及在同行业横向对比中所处的地位。此外，还应当综合考虑经纪公司的硬件设施、从业人员的素质以及公司业务操作的规范程度。